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Nota da Reunião do Comitê de Mercado do NRE-Poli
O Comitê de Mercado do NRE-Poli iniciou o seu ciclo anual de reuniões com a apresentação da Economista Chefe do Banco Santander, Ana Paula Vescovi, que expôs as principais expectativas do banco quanto ao cenário macroeconômico no futuro próximo, sobretudo no que se refere à inflação e à atividade produtiva nas principais economias no âmbito internacional, bem como no ambiente doméstico, para debatermos sobre os choques esperados no mercado de real estate brasileiro.
O horizonte de análise discutido com mais ênfase foi o de 2025 a 2026, que envolve o corrente ciclo político brasileiro, e os principais temas tratados na reunião compreenderam os seguintes tópicos:
[i] – a mudança na política econômica americana, e as repercussões na economia internacional. A postergação do afrouxamento monetário e a manutenção de um patamar ainda elevado das taxas de juros promovido pelo Federal Reserve (FED). O protecionismo e as pressões inflacionárias;
[ii] – a desaceleração esperada para a economia brasileira em 2025; a super utilização da capacidade instalada e os reflexos na inflação, taxa de juros e nos preços dos ativos;
[iii] – o emprego em alta e os impulsos na economia. A escassez de mão de obra;
[iv] – o aperto monetário e o resistente crescimento do crédito no Brasil;
[v] – a política fiscal e a trajetória da dívida. O tema do controle das contas públicas, seus reflexos na política monetária, inflação e atividade econômica. A dominância fiscal e seus riscos;
[vi] – a complexidade da economia política e as expectativas em relação ao atual governo;
[vii] – as novas fontes de funding setorial e a resiliência do mercado imobiliário.